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一、融资平台类企业债券条件
1、对融资主体的要求
(1)发行过企业债或其他公开债券,或正在申请发行公开债券的主体优先。
(2)公开主体评级不低于AA。
(3)有经营性业务和业务收入。
(4)有明确的还款来源。
(5)以北京、上海、天津、浙江、江苏省长江沿岸及以南地区、珠三角等经济较发达地区的地市级以上城市直属的综合类地方融资平台为主;其他省份省属、或省会及副省级以上城市直属、或其他GDP排名前三位且财政收入超过100亿元的地市级城市直属的综合类地方融资平台。
(6)企业资产负债率不超过85%。
(7)对于国家级经济特区、拥有国家级保税区或试验新区的地市级(含)以上城市直属的综合类地方融资平台,参照上述指标酌情把握。
2、常用增信措施
(1)一般要求有优质企业(外部主体评级不低于AA)为融资方提供连带责任担保(有特别优质的抵质押物时,可放宽此要求)。
(2)以土地、房产、各类收费权抵质押,抵质押率一般不超过3-5折。
(3)人大决议将融资方还款纳入地方财政预算。
3、流通市场:银行间债券市场和交易所市场.规模:债券发行规模需超过10亿元,以此计算,发行人净资产应不低于25亿元。发行企业需存续三年以上,且最近三年连续盈利,同时最近三年可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息。
二、公司债发行
1、审批机构:证监会。
2、审批方式:核准制。
3、审批时间:上报到获得批文需3-6个月左右,目前证监会拟简化审批程序,将审批时间
压缩到1-2个月左右。
4、期限:1年以上中长期。
5、成本:一般低于同期银行贷款利率。
6、规模:累计债券余额不超过最近一期末净资产40%。
7、募集资金用途:无明确限制。
8、流通市场:交易所市场。
9、发行人为A股上市公司或者H股上市的境内注册公司。
10、原则上,公司债券发行规模需超过10亿元,以此计算,发行人净资产应不低于25亿
元。
11、发行企业需存续三年以上,且最近三年连续盈利,同时最近三年可分配利润(净利润)
足以支付企业债券一年的利息。
三、企业债发行
1、审批机构:国家发改委。
2、审批方式:核准制。
3、审批时间:上报到获得批文需6-12个月左右。
4、期限:1年以上中长期。
5、成本:一般低于同期银行贷款利率。
6、规模:累计债券余额不超过最近一期末净资产40%。
7、募集资金用途:募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向,项目审批相关批文齐全;用于固定资产投资的,原则上累计发行额不超过项目的总投资60%;用于收购产权(股权)的,比照此比例;用于调整债务结构的,需提供银行同意还贷证明;用于补充营运资金的,不超过发债总额的20%。
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